dota电竞比分-杜可君:疫情不会对A股产生根本性影响

dota电竞比分-杜可君:疫情不会对A股产生根本性影响

作者:林伟萍

肺炎疫情冲淡了今年过春节的热情,也让股民担心A股开市后市场会大幅波动,笔者认为,新型冠状病毒传染性虽然比较高,但我认为不会对A股会产生根本性的影响,预计在节后复盘的第一周或者第二周,也就是国家防控角度来看,疫情爆发的最高峰,市场可能 因恐慌下探出低点。而随着疫情数据的好转,市场行情也将随之回暖。个人认为,虽然当前A股市场整体估值并不算特别高,但估值回调一下,对投资者挑选好标的建仓或加仓市场仍然是件好事。

投资板块上,很多投资者可能会重点关注与疫情相关的一些板块,例如,医药、口罩等。但我个人对这些领域的投资机会并不太关心,我觉得这种一次性投资机会,大概两三个月就会过去,没有太多值得关注的长期投资机会。

但此次疫情可能会就餐饮、旅游、酒店、交通等产生较大的影响,有些股票可能会因此超跌,特别是部分消费龙头股可能会迎来新一轮杀估值,不过,估值重估也给这些龙头股带来很好的投资机会,而这也是我特别关注的。

此外,受疫情影响,大家都减少户外活动,增加线上活动,这对于互联网企业肯定是有好处的,如果估值杀下来,肯定是错杀,因为这些互联网公司后续业绩肯定会很好看。

《红周刊》自2016年全面转型价值投资的推广和传播,我算是其中的见证者和同行者,我认为,这是一件功德无量的事情。当前A股市场能够正面、真正的理解并推行价值投资的媒体,太少了!市场上更多的声音仍在聚焦在传统的博弈投资上,例如追热点、听消息等,最终将投资者引向追涨杀跌,而这正是市场上很多投资者不赚钱的重要原因。

我个人认为,《红周刊》坚定价值投资的方向是正确的,这可以为很多个人投资者打开价值投资之门。2020年我也会争取在《红周刊》上多发表关于价值投资感悟的文章,和《红周刊》一起为中国资本市场为价值投资的发展添砖加瓦。

我作为价值投资者,能力圈是有限的,但《红周刊》通过去奥马哈参加伯克希尔股东大会、专访查理·芒格等汇聚了一批价值投资的践行者,这一方面拓展了我个人的能力圈边界;另一方面也给我投资带来有益的启发。

从价值投资角度来讲,我认为,2020年的投资难度相较于2019年会有所加大,但我对整体的投资机会不看空或者不悲观。因为中美贸易摩擦第一阶段贸易协定的签署给A股提供了相对确定的外围环境;国内货币政策继续保持相对稳健。2020年整体上发生系统性风险的概率不大,只是投资者想要在个股上赚取超额收益,难度会比较大。

2018年受系统性下跌影响,绝大部分资产、不仅是优质票都经历了估值下行,2019年除了业绩非常差的企业,大部分企业都有估值修复的过程,基本达到历史平均值,部分甚至靠近历史估值高位。2019年底,核心资产类标的出现部分回调,市场因此对部分优质核心资产类个股有所担忧。个人认为,随着2019年年报的披露,市场将实现新一轮的估值切换,而在估值切换前,股价没有跌太多,或者没有涨太多的个股,通常会迎来规律性的错杀。

因此,2020年靠估值提升的逻辑可能会被弱化,不是所有的核心资产类公司都将继续享受估值溢价,投资者对此要谨慎。投资更多还是要对企业的利润未来的增长和释放有准确的判断,只有内生持续稳定增长核心资产类公司,才能给投资者带来持续的投资收益。

此外,2020年,建议投资者适当关注港股市场的投资机会,因为从2019年全球重要市场指数对比来看,港股估值基本上是被压得最低的。港股里面的一些优秀公司,比如,互联网企业龙头股,目前的估值刚刚恢复到历史估值中位数附近。而不像A股部分核心资产类公司,估值处于历史偏高的位置。从这个角度来看,港股优质公司的估值水平提升机会更值得起底。

最后祝愿《红周刊》越办越好,也希望投资者可以与《红周刊》一起在价值投资的道路上继续求索,真正从股市上赚到钱!■

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